Drugi filar - opiera się on na systemie kapitałowym. Część składki przeznaczona na ubezpieczenie emerytalne (7,3% pensji brutto) przekazywana jest przez ZUS na rachunki ubezpieczonych w otwartych funduszach emerytalnych, które są tworzone oraz zarządzane przez Powszechne Towarzystwo Emerytalne. Gromadzony w ten sposób kapitał jest inwestowany i pomnażany przez Powszechne Towarzystwa Emerytalne. Nasze składki emerytalne są powierzone Otwartym Funduszom Emerytalnym, zaś Powszechne Towarzystwo Emerytalne jedynie nimi zarządza. Środki finansowe gromadzone przez ubezpieczonych w ramach Otwartych Funduszy Emerytalnych są przechowywane przez Bank Depozytariusz.
Istotnym elementem II filaru jest istnienie tzw. Funduszu Gwarancyjnego. Tworzy się go z wpłat wnoszonych przez wszystkie działające na polskim rynku otwarte fundusze emerytalne. Funduszem Gwarancyjnym administruje Krajowy Depozyt papierów Wartościowych. Celem utworzenia Funduszu Gwarancyjnego jest zgromadzenie środków finansowych, które mogą być wykorzystane w sytuacji, gdy którykolwiek z OFE nie osiągnie wymaganej stopy zwrotów a środki zarządzającego nim powszechnego towarzystwa emerytalnego nie są wystarczające na pokrycie niedoboru.
Instytucją nadzoru nad działalnością OFE jest Komisja Nadzoru Finansowego (KNF). To właśnie KNF okresowo ustala i podaje wysokość minimalnej stopy zwrotu, stanowiącej punkt odniesienia dla poszczególnych OFE w zakresie efektywności inwestowania powierzonych środków.
Ostatnim elementem funkcjonowania II filaru systemu zabezpieczenia emerytalnego będą Zakłady Emerytalne. Ich zadaniem będzie wypłata należnych świadczeń emerytalnych wypracowanych w ramach II filaru. Będą one ponadto zajmować się dalszym inwestowaniem kapitałów wypracowanych przez ubezpieczonych.
